黄金暴涨背后是美元信用“裂痕”

　　黄金暴涨到创出历史新高，当前国际金价已突破2400美元/盎司关口。黄金暴涨背后隐藏着什么？

　　对于黄金暴涨的逻辑，招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼对三里河说，从中长期看，美元预期降息推动黄金走强，同时全球避险情绪上升，也助推金价高涨。

　　目前国际形势复杂多变，乌克兰危机仍在持续，中东局势不断升温，军事正治经济冲突频发，不确定性因素日益增多。俗话说.乱世买黄金‘，世界不太平，作为硬通货的黄金，自然受到追捧。

　　然而，金价飙升的背后，不仅仅是全球正治经济动荡下的避险需求，更隐藏着美元信用的.裂痕‘。

　　此轮黄金暴涨，背后一大支撑是央行购金。世界黄金协会统计，2024年1月，全球官方黄金储备增加39吨。其中，中国已连续17个月增持黄金储备。

　　多国央行为何纷纷增加黄金储备？董希淼分析，多国央行减少美元资产，加码黄金储备，也是为了避免.鸡蛋放在一个篮子‘，实现储备资产多元化，防控可能的风险。

　　当前美国债务危机不断发酵，美元信誉受到质疑。很多人没注意到，黄金暴涨的同时，美债也在快速膨胀。

　　今年初，美国国债总额首次历史性突破34万亿美元，去年9月这一数字刚突破33万亿美元。从33万亿美元到34万亿美元，只用了短短三个月。

　　真是虱子多了不痒，债多了不愁，美国借钱速度如此狂飙，令外界担忧。

　　彭博社进行了100万次模拟，以评估美国债务前景的脆弱性。模拟结果显示，在88%的模拟中，债务与国内生产总值之比都处于.不可持续的道路上‘。

　　当美债危机如同定时炸弹般滴滴作响，美元信用的根基正在受到冲击。这种冲击并非一朝一夕所能形成，而是在长期的美元霸权肆意妄为中逐渐累积而成。

　　中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军对三里河表示，美元从二战以后成为国际主要储备货币，之后历经多次波动和危机，包括上个世纪60、70年代的美元危机，以及次贷危机带来的美元信心动摇。

　　历史是相似的。上世纪60年代至70年代初期，国际金融市场大量抛售美元，抢购黄金和其他硬通货。

　　当前，美国面临高负债、高通胀的困局，解决债务危机需要降息，而降息又可能导致通胀高企，美元下跌，可谓骑虎难下。

　　美元信用的.裂痕‘使得持有大量美元资产的国家和个人感到不安，黄金的暴涨，正是这种信任.裂痕‘的直观体现。

　　因此，黄金暴涨不是简单的金融资产价格变化，而是体现了全球对美元体系可持续性的不信任在增加，更是全球经济格局变化的折射。

　　上海黄金交易所将提升黄金相关产品的保证金比例和涨跌幅度限制

　　4月12日上海黄金交易所发布通知，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的规定，从2024年4月15日(星期一)起，上调黄金延期合约等产品的交易保证金比例和涨跌幅度限制。

　　保证金比例从8%调整为9%，涨跌幅限制从7%调整为8%。

　　银河期货首席宏观分析师王鹏认为，上调交易保证金比例可以限制投资者的交易规模，提升投资者的风险承受能力，降低市场的整体风险水平，维护市场平稳运行。

　　上期所：对黄金和铜期货品种实施交易限额

　　上海期货交易所今天发布《关于在黄金和铜期货品种实施交易限额的通知》。

　　根据《上海期货交易所交易规则》《上海期货交易所风险控制管理办法》《上海期货交易所异常交易行为管理办法》的有关规定，经研究决定，自2024年4月12日(即4月11日晚连续交易)起，上海期货交易所在黄金和铜期货品种实施交易限额。非期货公司会员、客户在上述品种各合约日内开仓交易最大数量如下：

　　实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户，将采取限制开仓不少于5个交易日的自律管理措施，累计两次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于1个月的自律管理措施，累计三次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于2个月的自律管理措施。情节严重的，按照《上海期货交易所违规处理办法》有关规定处理。